如何预测净利润？ 如何预测净利润
这个变形公式可用来估值，关键是要预测净利润。
净利润的预测方法五花八门，这里用一个简单公式：预估净利润=当前净资产*最近3年平均ROE
假设平均PE=10，那么合理市值=10*预估净利润
举例：以贵州茅台15年年报，预估16年净利润=662.34亿*29.09%=192.67亿
假设PE=30，合理市值=192.67亿*30=5780亿（480元/股）
这是股市中最常用的估值，价投大师都有一套自己的估值公式
不可否认，估值存在两个弊端：
1、净利润的数字在会计上容易做手脚；
2、估值离不开预测，预估盈利和增长率都带有极大的主观性，不同人的结果千差万别。
高手经常夸大估值的缺陷，让普通人产生“估值无用”的错觉，纯属误导。估值不是万能的，但放弃估值，绝对是你的损失。
要避免“估值陷阱”有3个办法：
1、采用最保守的预测值，得出一个大致估值区间；
2、在估值区间上乘以折扣率，再加一层安全边际；
3、用多个公式计算出的结果互相参照，剔除明显不合理的价格
根据利润表，按照表上的各科目去预测未来发生数，每个科目的预测的前提是公司各个业务部门所提供的业务预测，如销售、费用支出，而成本和税金一般是依收入配比预测的，当然资金的使用费是由财务自己来考虑的，把这个预测的结果汇总到利润表上，就得出了未来的净利润
预测公司业绩，是个非常非常复杂的事情，如何你一定要这样去做，请耐心读完下面三个基本方法：
第一，纵向类推法
就是根据公司近期的业绩情况，来推断未来的业绩。这又包括如下几种。
1、根据本期业绩来类推下一个周期的业绩
其中最主要的就是根据本季的业绩预测下季业绩。其基本原理是本季度利润近似于下季度的利润。 要做到这一点，需要根据季报、中报或者年报，首先算出当季业绩，然后以此业绩来推算下季利润。比如说，某公司最新的年报业绩是每股收益0.02元，当前股价是5元。如果你单纯看年报，其股价对应的市盈率高达250倍。但如果你看到公司前三季度每股收益是-0.19元，则可推断第四季度的单季每股收益0.21元。如此，假设业绩保持，动态每股收益0.84元，那股价5元，对应的市盈率就只有6倍。它就显然具有投资价值了。 不独如此，我们在中报和三季报的时候，也可以据此来动态推断，而不要陷入教条的根据末期利润来算投资价值。 当然，单纯的某一个季度的业绩，要注意防止其周期性。比如，房地产类公司第四季度是结算高峰期，四季报的业绩绝对不能简单地类推到全年。我们前面所说的某一季度业绩简单乘4的计算方法，只适合那些没有业绩周期性的公司。所以，在预测业绩的时候，要首先看其季节性。也就是说，你需要把过往的若干个年度的季度利润都一一列出来，找出趋势来，再做预测。 一些具有明显的季节性的公司，包括房地产类、水力发电类、工程建设类等公司，应该注意剔除其异常因素。 有时候，我们没有若干个季度的 数据，比如某公司重组，仅仅有最近2个月的业绩数据。你可以在考虑季节性因素的基础上，将这2个月的业绩的持续性延展到未来的周期中。 以上，是本期推断下期的方法，也是实际投资中最常用的方法，应该注意举一反三、触类旁通，弄懂它。
2、根据成长性类推未来业绩
有时候，我们无法根据本期业绩去预测下期，但我们可以根据其成长性的规律来类推未来业绩。比如，某公司股价20元，其本期每股收益只有0.5元，看起来市盈率是40倍。但数据显示，过去一年，其净利润增幅达到50%。为了简便处理，我们就经常假设未来一个年度，其利润增长率仍能达到50%。或者，为了保持稳妥起见，假设其利润增幅为40%。那么，这个公司下一年度的利润就可能达到0.7元，现在的股价对应的市盈率就只有30倍左右。如果再下一个年度继续增长40%呢？市盈率就降低到20倍了。 这个方法，有一个衡量的指标，也是业内人士常用的，就是PEG指标。 它的计算方法就是用PE去除以成长率。比如说，某只股票的市盈率是100，但其利润年增幅是100%，则其PEG就只有1。 一般认为，PEG越低的股票，其投资价值越大。 对这一点，也可以理解。比如说，某两只股票，价格都是10元，每股收益都是0.5元，市盈率都是20倍。但其中一家公司过去一年利润增长是100%，另外一家利润增长只有10%。那么，一家公司的PEG是0.2，另外一家就只有2。我们就说，PEG低的那家公司（也就是年利润增长100%的）更有投资价值。 2009年后半期迄今，股市中表现最好的股票，往往都有不错的PEG，这体现出市场的一种对成长性的偏好。 但是，必须指出的是，用PEG的方法衡量企业价值，是有局限性的。也就是说，我们用成长性来类推企业的未来业绩，有巨大的不确定性。因为它建立在一个虚无缥缈的假设基础上，即：成长性可以延续。而事实上，成长性往往是不确定的。 为此，我们需要弄懂企业的利润增幅出自何处，是否可持续。比如说，早期的苏宁，靠新开门店的扩张，获得利润的同步大幅度增长，在企业早期，简单的成长率可以维持，业绩增长可以复制。而当规模达到一定限度（比如门店数量超过2000家），其利润再增长，就不那么容易了。 一般来说，利润增幅可维持的，一定是有相对稳定的管理团队，有不断扩张的营销渠道，当然，还有一个前提就是拥有技术独特的产品或者风格独特的服务。这个，需要看公司的年报或其它相关资料来印证。
3、根据成长的趋势来预测未来业绩
这有点像前述方法的扩展，只不过，前述方法看的是最近一期的成长性，而本方法要求看一段历史时期的趋势。比如，你可以列出某公司过去5年的业绩增长曲线，看其年均增长率，据此推断未来5年的业绩。这种方法，虽然也不太精确，但比较靠谱一点。 在预测公司业绩趋势上，扬韬采取的一种做法，是将过去至少5年的业绩一一分解，算出过往20个季度（每年四个季度）的营业收入和净利润，然后画图看趋势。这20个季度利润持续增长的企业显然就是好企业。即便有的企业历史不算好，但最近出现突破，也是值得关注的。 这个方法，就是把股市投资中的"技术分析方法"用于对业绩的预测，有一定的可靠性，值得借鉴。
第二，横向类推法
也就是根据与该公司相关的行业的业绩进行类推。其中包括：
1、同类公司的业绩类推
比如，某钢铁公司率先公布年报，你可以根据年报利润情况推算出其第四季度的利润，由此算一下，这个公司是否有投资价值。但不只如此，你还可以进一步，由此找出其它产品与该公司雷同的公司，类推算一下其第四季度的利润。然后再来判断哪家公司更有价值。 这里需要注意的是，根据行业趋同性来类推单一企业的业绩，不能简单地看别的公司数据来类推新的公司，需要对照其历史数据。比如说，甲公司历史上的业绩大致是乙公司的2倍。现在，甲公司增长一倍，对应于历史上的情况，往往是乙公司增长1.2倍，这是需要调整的。
2、上下游公司的业绩类推
这一点大家往往都能理解。比如，煤炭涨价，煤炭类公司的利润增长，但火电类公司利润下降。这在历史上是有规律可循的。那么，我们往往可以根据本期的煤炭股利润增减情况，来类推火电股的利润。 2008年底，就有分析人士根据煤炭价格大跌的情况，来推断火电股如穗恒运将出现业绩井喷，结果随后股价果然上涨了5倍。而2008年中，也可以根据钢材价格暴涨的情况，来推断造船类公司业绩的下降，可以回避风险。
3、自上而下的业绩预测
也就是说，你可以根据本行业的相关数据来预测行业内各公司的利润。比如，现在每个月都会有全国的发电量数据、汽车营销数据、钢材行业数据、房地产数据等等。这些数据，公开性很好，如果搜集足够多的数据，就可以据此来推算本行业内各公司的利润。限于篇幅，这里不再展开。
第三，异常加减法
就是根据最新一期的业绩报告，将其异常部分增加或减少，据此来预测业绩。这又包括：
1、非经常性损益的扣除法
目前的报表对这方面基本是公开的，千万不要简单地看期末数据，而要看期末数据中剔除了非经常性损益的收益，然后根据同类业绩的趋势来预测未来。 比如，有的公司本期收到巨额补贴款，有的本期卖出了金融资产，都会导致净利润大幅度增加。我们在算业绩的时候，是需要将其剔除的。剔除之后，再算趋势，如果还不错，才有价值。
2、非持续减值的加法
有的公司处于种种原因，会在当期计提坏账损失准备或者资产减值准备，这会使得利润大幅度下降。计算的时候，应该将其还原。
3、新增项目的加法
除了本期业绩外，很多公司会公布本年度的投资项目进展，应该根据项目的进展情况，将项目未来的利润加进去。尤其是有的公司特别重大项目在第四季度的最后一个月才投产，但这个月的利润已经明朗，那么，你在预测未来年度利润的时候，要考虑这个项目带来的利润多寡。 以上，是业绩预测的基本方法。
净利润怎么能预测呢？这属于人家企业的秘密，只有通过它的公告发布，我们才会知道，不然的话，我们只能根据上个季度推断下个季度，不然怎么会有超过预期低于预期？
净利润是怎样预测的~
下一年预测净利润=预计营业收入*前年平均销售净利润率
净利润（收益）是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成，一般也称为税后利润或净收入。净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。净利润的计算公式为：净利润=利润总额-所得税费用；利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出；营业利润=营业收入 -营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用 - 研发费用 - 财务费用 - 资产减值损失 +其他收益 + 投资收益（损失用“-”）+ 公允价值变动收益（损失用“-”） + 资产处置收益（损失减“-”）；所得税费用=利润总额*所得税税率。利润预测是对公司未来某一时期可实现的利润的预计和测算。它是按影响公司利润变动的各种因素，预测公司将来所能达到的利润水平，或按实现目标利润的要求，预测需要达到的销售量或销售额。在投资的过程中，都会遇到如何对某个公司未来几年的财务进行预测的情况，可以从以下几方面比较简单的而有效的进行未来几年的财务预测。1、先从收入的预测开始，结合过去的产品收入情况，以及公司的订单情况，预测出各个产品的年化的增长率，就可以预测出未来几年的营业收入了。2、然后根据各个产品的毛利率情况，可以算出公司的毛利润的情况。3、结合营业税金、三费、营业外收支情况等算出公司的利润总额，主要是根据历史的情况进行预测未来。4、扣除所得税后可以得出公司的净利润情况。5、结合公司过去几年及未来的弹性情况，进行利润的敏感性预测，最后就能够得出公司未来几年的业绩预测的区间。6、最后将各个业务单元的预测数据进行相加，就得到了公司未来几年的业绩预测。
如何预测净利润?
答：一个常用公式:PE=市值/净利润,变形后:市值=PE*净利润这个变形公式可用来估值,关键是要预测净利润。净利润的预测方法五花八门,这里用一个简单公式:预估净利润=当前净资产*最近3年平均ROE假设平均PE=10,那么合理市值=10*预估净利润举例:以贵州茅台15年年报,预估16年净利润=662.34亿*29.09%=192.67亿假设PE=30,合...
净利润是怎样预测的
答：下一年预测净利润=预计营业收入*前年平均销售净利润率
27.什么是利润预测?利润预测包括哪些基本方法
答：3、现金流量法：该方法通过预测企业未来的现金流入和现金流出情况，进而推断出未来的净利润。该方法适用于企业资产配置比较复杂、现金流量变化较大的情况下。4、行业分析法：该方法通过对行业发展趋势和竞争格局的分析，来预测企业未来的利润情况。企业可以借助行业报告和调查数据等资料，对行业发展趋势、政策...
如何利用三季度的净利润估计全年净利润
答：净利润率计算公式：1.净利润=利润总额-所得税2.净利润增长率=(当期净利润/基期净利润)*100%3.本年净利润增长额=本年净利润-上年净利润净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。净利润率怎么算：净利润...
在哪能看到一个公司未来一年的净利润增长预测?
答：如果说能要看到公司未来一年经营利润增长的预测，基本上在他们的年报里可能会谈到下一年的业务预测和增长点吧，但是也不可能会提前一年去披露这个事。一、净利润增长率是指企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大代表企业盈利能力越强。净利润是指利润总额减所得税后的余额，是当年实现的可供...
如何预测一个企业下一年的净利润??
答：由于生产成本和操作费销售费等等都已经是固定的了(有必要的话，你若觉得明年能涨价，可以来个通货膨胀率乘一下)。销售价格也可以计划一个，一般情况不会变太多。其他的像税阿什么的都是固定的。净利润=收入-成本-税，都是已经编辑到Excel里的公式，你变几个参数他就自然出来了。。。 其实如果单位...
净利润怎么计算?净利润的计算公式是什么?
答：在会计学上，利润可分为毛利润(销货额与已销货物成本之间的差额)、营业利润(毛利润与营业费用之间的差额)和净利润(营业利润与所得税之间的差额)。利润在各个时期、各个行业以及各个企业之间都有所不同，在利润较高的企业中，职工可以得到较高的工资和奖金。从利润水平的高低情况，可以预测经济的发展...
如何根据财务报表里的指标预测一定时间内的利润情况?
答：2.有一个方法可供参考，就是根据利润表做一个纵向比较，看净利润的变化趋势，月度比较或年度比较都要做，可以看出企业的经营状况；算出销售净利润率（也就是用净利润与销售额比较），再看资产负债表的资产负债率（也就是负债总额与资产总额比较），如果销售净利率年均增长5%，资产负债率年均增长率为负...
短期项目成本及利润预估怎么写?
答：短期项目成本及利润预估书写方式：1.先写企业营销和产品优势。2.再写获取利润是企业生存与的发展的需要，为使企业能够“利润最大化”我们将会不断的完善产品的设计，改进生产工艺，提高产品的精度，降低生产及管理成本，扩大销售规模，以创新求发展，以期实现项目产品的产业化，只有这样，才能大大提高企业的...
