加强商业企业营运资金的对策 营运资金的提高管理方法
摘 要]财务管理的基本问题是如何维持企业的生存，以及
保证企业的发展。针对这个基本问题，人们提出了两种解决方案，
一种是正营运资金管理方案，一种是零负营运资金管理方案。这
两种方案各有利弊，本文对两种方案进行分析和比较，重点分析
后一种方案。
[关键词]营运资金 零存货 零负营运资金管理企业的营运资金概念，有广义和狭义两种。本文所指的营运
资金是狭义的营运资金，是流动资产与流动负债的差额。营运
资金的管理对企业有重要意义。流动资产具有很强的变现能力，
可以供企业随时利用；流动负债是企业的到期债务，能否按时
偿还到期债务，直接威胁着企业的生存与否。因此，财务管理
人员应密切关注营运资金的变化。本文将分析、比较传统的正
营运资金管理思想与现代的零负营运资金管理思想，并发表一些
个人的看法。
一、传统的正营运资金管理思想
1.财务管理的总目标及其矛盾
财务管理的总目标与企业经营的总目标相一致，无外乎生存
与发展。从财务的角度讲，维持企业的生存意味着必须有能力偿
还到期债务。为此，企业必须持有一定数量的流动资产以偿还流
动负债。经典的财务管理中有多种指标来衡量企业的短期偿债能
力。流动比率（流动资产/流动负债）是常用的指标。通常认为
这个比率维持在2左右是较为稳妥的。企业的盈利能力决定着企
业的发展。一个企业如果仅能维持其原有规模，而不能扩大再生
产，那么这个企业也就失去了其存在的意义。也就是说，企业一
定要拥有一定的盈利能力。
从财务管理的角度讲，企业的生存虽然是发展的前提，但维
持生存与谋求发展之间存在着固有的矛盾。这个矛盾的核心在于
资产的流动性与其盈利性成反比变化。所谓资产的流动性是指它
的变现能力，资产的变现能力越强，其流动性就越高。所谓资产
的盈利性是指它带来未来经济效益的能力，资产能带来的未来经
济利益越多，其盈利性就越强。对于一项资产来说，变现能力强
意味着该项资产随时准备变现从而用来履行其支付手段的功能。
也就是说，资产的所有者必须将其持有在手中，而不能把它投入
生产。举一个极端的例子，如果某人手中所有一定数额的现金，同
时负有一定数量的债务随时都要偿还，那么他就不能把现金花出
去，而只能拿在手中准备偿还债务。如果资产仅仅是持有而不能
投入生产的话，它就不可能带来任何的经济利益。就象把现金放
在口袋里既不存入银行也不进行投资，那么现金的数量就不会产
生任何变化，也就谈不上盈利了。所以说，资产的流动性越强，它
的盈利性就越差。维持企业生存需要保持资产的流动性，谋求企
业的发展需要保持资产的盈利性，资产的流动性与其盈利性之间
存在不可调和的矛盾，所以说企业财务管理的两大目标之间是存
在着固有矛盾的。如何解决这个矛盾，成为财务管理的核心任务。
2.正营运资金管理思想及其局限性
为了协调企业生存与发展间的矛盾，传统的营运资金管理思
想认为应将营运资金维持在零以上，这就是所谓的正营运资金管
理思想。正营运资金管理思想的理论是这样的：将营运资金维持在正数，可以保证偿还到期债务，维持企业的生存；同时流动资
产又不能保留过多，以保持一定的盈利能力，进而谋求企业的发
展。前文提及的流动比率为2就是这种思想的集中表现。
流动比率是流动资产与流动负债的比，比值为2说明流动资
产是流动负债的2倍。这样用流动资产来抵偿流动负债是足够了。
为了满足偿还债务的需要只要流动比率为1就可以了，为什么是
2呢？其主要原因在于流动资产中包括存货，存货通常是流动资
产总额的二分之一，而存货的变现能力比较差，不能用来偿还流
动负债，所以流动比率应该是2而不是1。另外，流动比率为2的
原因还在于，保持一定的流动资产可以随时变现用来购买生产资
料，有利于把握商机。通常认为，流动比率大于2也是不好的。大
于2说明流动资产保留过多，这对于维持企业的生存当然是有利
的。但是流动资产的盈利性较差，流动资产保留过多，企业的利
润就会相应减少，这不利于企业的发展。因此流动比率保持在2，
既能维持企业的生存，又能兼顾企业的发展。
表面上看，正营运资金管理思想较好地解决了企业生存与发
展的矛盾。然而，随着现代管理理论和计算技术的发展，正营运
资金管理思想的局限性逐渐显现出来。
首先，正营运资金管理思想将资产和负债看作静态的，而实
际上，无论资产还是负债都在随着时间而不断的变化。企业的资
产负债表是一张静态报表，根据资产负债表计算的各种比率也是
静态指标。但企业的经济活动不是静态的，所谓的生存与发展是
在运动中的生存和发展。这也正是正营运资金管理思想最根本的
错误。
其次，正营运资金管理思想认为企业的盈利能力与偿债能力
之间存在着固有的矛盾，只能调和不能解决。这是只看到了矛盾
的对立性而没有看到矛盾同一性的片面观点。这根源于静态的资
产负债观念。事实上，企业的偿债能力是由盈利能力作保证的。
盈利的企业可以产生利润，利润使资产增加。持续的盈利使资产
能够不断地增加，这样偿还债务才能有保证。亏损的企业尽管拥
有大量的流动资产，但是亏损使资产减少，持续的亏损更是使企
业的资产不断地减少。这样的企业只能偿还一时的债务，长远来
讲，亏损的企业不可能长期保有偿还到期债务的能力，总有一天，
它将因为不能偿还到期债务而破产。
再次，传统理论认为企业必须拥有一定数量的存货，而存货
的变现能力较差，所以流动比率应保持在2左右，企业才能保证
偿债能力。现代的零存货管理方法使我们认识到企业可以没有或
者仅保留极少的存货，也就是说，流动比率可以远小于2而接近
于1，从而使营运资金接近于零。
二、零负营运资金管理思想
鉴于正营运资金管理思想的局限性，近年来产生了零负营运
资金管理思想。这种思想认为，企业的营运资金可以为零，甚至
也可以为负数。也就是说，企业的流动资产总额可以小于流动负
债总额。于是，企业可以仅保有极少的盈利性较差的流动资产，而
把资金更多地投放在盈利性较强的固定资产上。显而易见，企业
的盈利能力提高了，但是风险也同时增大了。所以说零负营运资
金管理思想更强调企业的盈利能力，是一种风险管理思想。或者
可以说，零负营运资金管理思想是一种比较极端的财务管理思想。
那么，是不是这种新的管理思想就无视企业的偿债能力呢？
答案是否定的。
第一，流动负债总额并不等于到期债务总额，并不是所有的
流动负债都要同时偿还。因此，财务人员可以通过有效的资金调
度合理安排债务偿还计划。具体说来，财务人员首先应着力研究
每笔流动负债的性质，数额以及偿还时间。接下来，财务人员应
根据销售预测、生产预测等制定资金计划。最后，财务人员应根
据以上两步分析的结果，充分利用商业信用、银行信用等融资手
段，细心制定偿债计划。在这个过程中，销售预测的准确程度起
着至关重要的作用。如果销售预测的结果显著偏于乐观的话，那
么企业的生存就会面临较大的风险。因此，企业在做销售预测时
应尽量保持谨慎。
第二，如前文所述，企业的盈利能力是其偿债能力的根本保
证。零负营运资金管理思想强调资产的盈利能力，从一个侧面讲
也是在强调企业的偿债能力。这里面有一个问题，就是怎样取得
债权人的信任。企业实行零负营运资金管理，在报表上体现出来
的流动比率小于1。这样容易使债权人对企业的偿债能力产生怀
疑。毕竟企业不能强求阅读报表的人也掌握零负营运资金管理思
想。从实践的角度讲，可以在报表附注中联系盈利能力指标对本
企业的偿债能力做出解释。
第三，零存货管理对零负营运资金管理具有重要作用。从传
统意义上讲，存货在流动资产中通常占有一半的比例。这也是正
营运资金管理思想的一个理论支撑点。因此，若要提高资产盈利
性，将营运资金维持在负数，就必须加速存货周转，充分利用销
售预测，以销定产，保持所谓的“零”库存（实际上是略大于零
的库存）。
第四，零负营运资金管理思想与正营运资金管理思想并不是
完全不相容的，它们之间存在着内在的联系。无论是正营运资金
管理思想还是零负营运资金管理思想都为解决企业的生存与发展
之间的矛盾提供了解决方案。正营运资金管理思想是比较传统的
财务管理思想，它的发展经历了漫长的时间。长时间内人们能够
认同正营运资金管理思想，说明这种思想有它的合理之处。对于
大多数传统企业来说，仍然应该采用正营运资金管理思想来进行
财务管理。并非有了新的零负营运资金管理思想，原有的正营运
资金管理思想就过时了。无论是现在的企业还是原来的企业，面
临的两大课题仍然是生存与发展，核心矛盾仍然是资产的流动性
与其盈利性之间的固有矛盾。正营运资金管理思想所提供的解决
方案是比较稳健的。
三、零负营运资金管理思想的可行性
显然，零负营运资金管理是一种风险型管理思想。因此，并
不是所有的企业都可以使用这种管理方法。笔者认为具备以下特
征的企业适合使用零负营运资金管理：
1.企业管理水平较高，财务人员素质较好，可以准确预测盈
利情况，合理安排偿债计划。
2.企业经营风险较小，企业的盈利较稳定。
3.企业信用程度较高。一方面企业在必要的时候可以凭借良
好的信用来筹措资金；另一方面，阅读报表的债权人（包括潜在
的债权人）对流动比率的要求会降低。
4.企业具有较好的成本控制能力，可以实现零存货。
四、结论
财务管理的两大目标（生存与发展）之间存在着矛盾，正营
运资金管理思想与零负营运资金管理思想分别对该矛盾的解决提
出各自的方案。某些符合一定条件的企业可以选择零负营运资金
管理思想，最大程度的负债经营，以谋求最大的资金利用率。但
是，无论怎样控制，零负营运资金管理还是具有很大的风险。因
此，企业在选用这种资金管理策略时，还是应该慎重考虑
就是商道之库房资金实际周转率，你想想。房租是固定的，工人工资是固定的，如果没有快速周转的库房资金实际周转利用率的话，房租，工人工资。怎么开支？库存周转越快，资金越快的周转的商业企业集团才是最好的商业企业集团。因为只有这样。它所创造的效益才能满足这些开支，才能给商业企业创造更大的效益，工人的福利才能最大化。是不是这样？
企业营运资金管理主要有哪些对策~
企业营运资金是指流动资产与流动负债关系的总和，在这里，“总和”不是数额的加总，而是关系的反映。企业营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题，营运资金管理的策略着重于投资，即企业流动资产上的投资额。
流动性与收益性的平衡是营运资金管理的核心目标，营运资金管理体现企业营运资产的效率与效益。企业营运资金管理主要有如下对策：
1、采用先进管理方法，提高存货管理科学性
2、增强现金流量管理意识，提高现金流量管理水平
3、树立信用观念，提高企业信用程度
4、提高管理人员素质，增强营运资金管理能力
加强营运资金管理就是加强对流动资产和流动负债的管理；就是加快现金、存货和应收账款的周转速度，尽量减少资金的过分占用，降低资金占用成本；就是利用商业信用，解决资金短期周转困难，同时在适当的时候向银行借款，利用财务杠杆，提高权益资本报酬率。 明确内部管理责任制很多企业认为催收货款是财务部门的事，与销售部门无关，其实这是一种错误的观点。事实上，销售人员应对催收应收账款负主要责任。如果销售人员在提供赊销商品时，还要承担收回应收账款的责任，那么，他就会谨慎对待每一项应收账款。建立客户信用档案企业应在财务部门中设置风险控制员，通过风险控制员对供应商、客户的信用情况进行深入调查和建档，并进行信用等级设置，对处于不同等级的客户实行不同的信用政策，减少购货和赊销风险。风险管理员对客户可从以下方面进行信用等级评定：考察企业的注册资本；偿还账款的信用情况；有没拖欠税款而被罚款的记录；有没有拖欠供货企业货款的情况；其他企业的综合评价。风险管理员根据考察结果向总经理汇报情况，再由风险管理员、财务部门经理、销售部门经理、总经理讨论后确定给予各供应商及客户的货款信用数量。如果提供超过核定的信用数量时，销售人员必须取得财务经理、风险管理员及总经理的特别批准。如果无法取得批准，销售人员只能降低信用规模或者放弃此项业务，这样就能控制销售中出现的大量坏账现象，减少风险。严格控制信用期应规定应收账款的收款时间，并将这些信用条款写进合同，以合同形式约束对方。如果对方未能在规定时间内收回应收账款，企业可依据合同，对拖欠货款企业采取法律措施，以及时收回货款。通过信用折扣鼓励欠款企业在规定时间内偿还账款很多企业之所以不能及时归还欠款是因为他们及时归还得不到什么好处，拖欠也不会有什么影响。这种状况导致企业应收账款回收效率低下。为了改善这种局面，企业可以采取相应的鼓励措施，对积极回款的企业给予一定的信用折扣。实施审批制度对不同信用规模、信用对象实施不同的审批级别。一般可设置三级审批制度。由销售经理、财务经理和风险管理员、总经理三级审核。销售部门如采用赊销方式时，应先由财务部门根据赊销带来的经济利益与产生的成本风险进行衡量，可行时再交总经理审核。这样可以提高决策的效率，降低企业经营的风险。加强补救措施一旦发生货款拖欠现象，财务部门应要求销售人员加紧催收货款，同时风险管理员要降低该企业的信用等级；拖欠严重的，销售部门应责令销售人员与该企业取消购销业务。建立企业内部控制制度主要包括存货、应收账款、现金、固定资产、管理费用等一系列的控制制度。对违反控制制度的，要给予相关责任人以惩罚。 严格控制开支，对各种开支采用计划成本核算对各种容易产生浪费的开支要采取严格的控制措施。例如，很多企业业务招待费在管理费用中占据很大比例，导致部分招待费在计征所得税时无法全额税前扣除。对此，企业应该要求销售人员控制招待费支出，并由财务部门按月销售收入核定适当的招待费标准。总之，营运资金管理在企业销售及采购业务中处于重要地位，对企业利润目标的实现会产生重大影响。营运资金管理应是对销售工作的控制而不是限制，它的宗旨是促进销售部门减少销售风险，提高利润水平。所以，企业领导人应重视企业的资金营运管理工作。
企业营运资金管理容易存在哪些问题
答：不难看出，营运资金短缺会造成企业盈利能力下降，如果企业的营运资金结构长期处于不合理的状态，势必会使企业的资金链断裂，从而增加企业的财务风险。2。信贷资金比重较大 绝大多数企业主要是通过银行短期借款来进行融资的，这种方式最大的优点是资金比较充足，弹性较强，可随借随还，能在较短的时间内为...
企业的流动负债高的对策
答：一是严格控制流动负债规模，尽可能的不再增加，同时也需要加大营运资金的投入量。二是对企业的资产进行全面的梳理，对其中利用率过低或者资产质量较差的及时进行处置，适当扩大企业流动资产规模。三是调整企业的债务结构，将部分短期债务调整为长期债务，或者扩大长期债务规模，以偿还当前到期的短期债务，以解决...
试析企业财务管理存在的问题与改进策略
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当前经济形势下企业财务管理中存在的问题及对策
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通货膨胀条件下如何加强对营运资金的管理
答：3 数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。4 来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。原因：1、营运资金过大,变现能力强的,说明资产利用率...
企业有哪些筹资方法及对策
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答：流动资产投资又称经营性投资,与固定资产投资相比,有如下特点:(1)投资回收期短;(2)流动性强;(3)具有并存性;(4)具有波动性。 (二)流动负债的特点 与长期负债筹资相比,流动负债筹资具有如下特点:(1)速度快;(2)弹性大;(3)成本低;(4)风险大。 三、营运资金的周转 营运资金周转,是指企业的营运资金从现金投入...
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答：答:营运资金增加额系指企业在不改变主营业务经营条件下,为维持正常经 营而需新增投入的营运性资金,即为保持企业持续经营能力所需的新增资金。如正常经营所需保持的现金、产品存货购置、代客户垫付购货款(应收款项)等所需的基本资金以及应付的款项等。营运资金的增加是指随着企业经营活动的变化,获取他人的商业信用而占...
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