如何看待2022年全面推进注册制改革的目的与意义 我国推行股票注册制的意义

作者&投稿:葛力 (若有异议请与网页底部的电邮联系)
2022年全面推进注册制改革有利于提高我国直接融资比例,助力资本市场服务实体经济;可以提升股票发行效率;促进资本市场健康发展;有助于优化监管职能。
从金融支持实体经济的角度,对助力中国实体企业实现高质量发展、推进中国产业升级和经济结构调整、更好服务国家发展战略都具备积极意义;注册制改革,通过将股票发行选择权交给市场,资源配置效率能够得到大幅度提升,从而提高融资效率;注册制让市场选择真正有价值的企业,促进优胜劣汰,在注册制下监管部门加大了退市监管力度;有利于投资机构化和财富管理转型的趋势发展,不断走向成熟资本市场;证监会将审核权力下放到交易所,监管机构将回归监管本原,从根本上改变我国的证券市场的监管、审核现状,进一步优化证监会和交易所职能定位。
资本市场的高质量发展,其关键就在于注册制,这是解决市场生态问题的基础性制度。注册制体现了市场的包容性,全面提升了资本市场对于实体经济的服务能力,同时也要求市场的各参与方面具备更强的风险意识和承受能力。市场化、法制化是注册制改革必然的结果,也是其追求的改革目标,注册制改革就是要尊重市场,也必将对其市场化、法制化产生极大的促进作用,给市场生态、投资理念带来深刻的转变。

推进股市注册制,必须坚持市场化导向,推进注册制有何意义?~

坚持市场化导向,推进注册制有何意义近来我国为了加快对市场经济的建设,同时也是为了规范股市市场秩序,明确提出了要推进股市注册制,要坚持以市场化作为导向,做好对资金投入的稳步引导。

首先我们来了解一下什么是股市注册制:我们要知道,上市公司在申请发行的时候,并不是按照自己的主观意愿想发行就可以发行的,在发行之前要经过几道程序进行审核和检验,必须依法将上市公司的各种资料进行公开并向证监会进行申报,这就是股市注册制。股市注册制的核心就在于上市公司在申报资料的时候没有存在虚假、遗漏和误导的行为,都是以合法并且真实的信息进行录入。

那可能就会有人问推进股市注册制能够给人带来什么好处呢?这个问题每一个了解了股市注册制的人都可以做出回答。在我们以前的时候,股市市场秩序还没有建立的相对完善,其中就有人以盈利为目的,弄虚作假来制作空股,随便注册一个公司然后骗取大家的钱财,而后逃之夭夭,这种不合法的行为一直没有得到保障,许多对股市了解不多的人往往就被蒙骗,深受其害。

而推进股市注册制相当于给股市上了一把锁,这把锁的目的并不是限制股市的发展,相反它是对股市的一种保障,有了这把锁就意味着这个上市公司是真实合格并且有效的,起码在注册上的信息都是切实的,可以给股民提供真实的参考。推进股票发行注册制改革是党的十八届三中全会决定的明确要求,这个要求在2015年《政府工作报告》被定为要切实落实的重要举措。相关部门对此高度重视。
与股票发行核准制度相比,注册制是一种更为市场化的股票发行制度,其主要内容是以信息披露为中心,完善信息披露规则,由证券交易所负责企业股票发行申请的注册核准,报证监会注册生效。而股票发行时机、规模、价格等由市场参与各方自行决定,投资者对发行人的资产质量、投资价值自主判断并承担投资风险;监管部门重点对发行人信息披露的齐备性、一致性和可理解性进行监督,强化事中事后监管,严格处罚欺诈发行、信息披露违法违规等行为,切实维护市场秩序和投资者合法益。

决定原文:推进股票发行注册制改革
  股票发行注册制定义:
  注册制主要是指发行人申请发行股票时,必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查,不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断而将发行公司股票的良莠留给市场来决定。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏,即使该证券没有任何投资价值,证券主管机关也无权干涉,因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。这类发行制度的代表是美国和日本。这种制度的市场化程度最高。
  董登新[微博]:IPO注册制将带来A股慢牛短熊
  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在微博表示,《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》为资本市场改革定调:健全多层次资本市场体系,推进股票发行注册制改革,多渠道推动股权融资,发展并规范债券市场,提高直接融资比重。其中,最大亮点或重中之重就是IPO注册制的试点与推行,这将引发A股市场革命性的深刻变化,值得投资者兴奋、期待!
  董登新还表示,A股市场IPO推行注册制,将具有划时代的历史意义:其一,证监会不再直接干预股市涨跌;其二,证监会不再干预IPO节奏,更无权暂停IPO;其三,证监会监管重心将从IPO后移至二级市场,严厉打击违规者及证券犯罪行为;其四,投资者将会真正自觉地学会用脚投票。这是真正意义上的还权于市场,还权于投资者。推行注册制,是新股发行体制改革接近尾声、最后阶段的临门一脚。这一脚、这一刻已无退路,别无选择。十八届三中全会已十分高调、明确指出:要充分发挥市场的决定性作用。“去行政化”已成为当前中国股市最重大的改革任务,而一级市场IPO则是过度行政干预的重灾区,因此,推行IPO注册制将是唯一选项。
  董登新最后称,注册制的推行,将会迎来A股市场“慢牛短熊”的新格局、新时代。美国股市是典型的“慢牛短熊”,它的牛市一般持续5——7年,而熊市至多为1——2年;与此相反,中国一贯的“快牛慢熊”格局则是:牛市至多1——2年,熊市则长达5——7年。这就是中国股市与成熟市场的巨大反差。IPO注册制将改写这一格局!
  李迅雷[微博]:IPO注册制将压低股价 短期难推行
  海通证券(10.75, 0.70, 6.97%)副总裁、首席经济学家李迅雷对新浪财经表示,这次金融领域的一大看点就是股票发行注册制的改革,但从核准制到注册制的过渡有一定难度,明年推行可行性也不大。他认为如实行股票发行注册制,上市公司发行规模将会扩大,发行价格将会降低,未来股市更加市场化,而中国股票市场表现不好很重要的一个原因是发行价格过高。对券商而言整体利好,但是未来保荐风险将加大。对普通投资者而言这不是特别好的事情。
  孙立坚[微博]:上市公司好坏将由专业投资者决定
  复旦大学经济学院教授孙立坚认为,股票发行注册制改革将让那些无资产支持的好公司获得更强的融资能力,抑制公司上市过程中的寻租现象,上市公司的好坏由投资者尤其是专业化的投资者来决定。
  华生:中小盘股将受发行注册制冲击
  据深圳商报报道,燕京大学校长、经济学家华生昨日接受记者采访时表示,推进股票发行注册制改革,提高直接融资比重等内容写进《决定》里,意味着证券市场改革非常重大。中国证券市场成立20多年来,新股发行一直都是审批制、核准制。这次的改革提出从审批制、核准制转向注册制,应该说这个改革是非常具有实质性的,等于要对新股发行审核制度进行根本改革,这个市场化方向改革是对的,市场起决定性的作用了。
  但什么是注册制?是不是什么企业注册了就可以上市?那恐怕也不行。这个注册制指的是什么?美国IPO也叫注册制,但和我国的工商注册是两回事。华生说,不管怎么理解吧,目前来看这个新股发行制度改革力度是空前的。实际上过去还没有认真研究过,一下子就将股票发行注册制改革写进了《决定》里,这个步子迈得非常大的,肯定股票市场直接融资方面,力度会是空前的。但是,希望在制度设计上,要有大智慧(6.66, 0.17, 2.62%),不然,对证券市场的冲击也将非常大。
  过去20多年,政府负责审批审核,但政府也在保护这个市场。一下子市场化了,全面放开了,这个冲击是不言而喻的。特别是A股股价,中小盘股比起香港市场仍然高高在上,对这个冲击要有充分的思想准备。因此,在制度设计上要有大智慧,不能因为改革给投资者造成太大的伤害,要有一个过渡。总体来说,《决定》指明了方向,看来证券市场配合整个国家市场化改革的力度非常大。
  老艾:券商股是最受益的
  新浪财经评论员老艾称,审核制改注册制是中国股市一项革命性的突破,上市公司数量将大大增加,此项规定最受益的是券商,投行业务有望再次成为最赚钱的一块,这也是周五券商股集体井喷的直接原因。
  刘纪鹏[微博]:IPO不宜从核准制直接过渡到注册制
  据华夏时报报道,中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏表示,需要强调的是,尽管一直提到新股发行的改革,但我并不太主张一步就从核准制过渡到注册制。证监会未来有可能放松审批,可太快变成注册制也并不适合中国的市场。举个例子,美国实行注册制,因为它是有前提的:一是因为美国有强大的诉讼文化,很多纳税人都有自己的律师;二是美国股市机构投资者居多,比较理性;三是它的事后惩罚很严格,公司一旦发生问题需要追索,保荐人有的要终身取消保荐资格等。而这三点我们的市场直到今天还都未完全具备,所以监管层当下的改革重点,应该是监审分离,变实质性的核准为程序上的核准,然后把审核的权利下放到交易所。此外,证监会在人员配置上,也应该把90%的力量着重放在监管上, 只留10%的力量用在审批上即可。用16个字来形容,就是“监审分离,下放发审,程序核准,保留否决”。

第168期·开聊FM |「新春特辑」2021年投资机遇
答:其次, 市场活跃度在不断提升 ,注册制2021年有望在A股市场全面实施,这将在一定程度增强A股市场的吸引力。A股市场中机构投资者的地位在逐步提升,一定程度上有利于行情的延续,但考虑到2020年机构投资者的仓位大多已满且聚焦于龙头,因此2020年虽然有行情、不过波动幅度同样会比较大。 中国A股市场的轮动特征更为明显,所以...

如何看待獐子岛的扇贝又跑了?
答:在2019年下半年再度上演“扇贝门”之后,獐子岛的奇幻之旅还在继续。1月23日,獐子岛发布2019年度业绩预告,称预计2019年归母净利润亏损3.5亿元-4.5亿元。其中,由于此前已公布的“扇贝死亡”事件,影响金额达到2.9亿元。对此,深交所中小板公司管理部在第一时间下发关注函,对涉及影响因素进行“刨根...

股市都涨到3200点了,是因为什么原因才上涨?
答:如何看待下半年股市走势?徐高认为, 可以乐观,但也不宜过度乐观。 一方面,疫情的发展正在逐步得到控制,经济也在持续复苏,在这样的环境中,对于股市可以抱以乐观的态度。 但另一方面,近期股市上涨比较多地受到了银行资金进股市预期的推动,金融监管者应该会着力避免2015年股市暴跌类似情况的发生,银行资金进股市预期的落空势...

2016年中国茶产业六大猜想
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你对自己2020年过去的四分之三有什么想说的呢,对于剩下的三个月又有什...
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下一个百亿美金级教育公司将诞生何处?
答:最近纯培训业务的公司纷纷在国内上市,教育企业上市会对企业发展有何影响?存在哪些潜在挑战? 原来我们一直质疑在线教育这几年发展如此迅速,不挣钱。为什么还能存在?事实上,给了我们做教育的一个信号,这本身就是朔本正源的状态。 健康 的商业模式才是合理合规合法的。这得益于几点:一是国家政策支持,注册制打开,如果没...