关于银行的秘密——《香帅金融学讲义》读书笔记
再说说读这一章的感受，带着计划读，不会看几页就停下来，而是会一口气读完，竟然用了将近2个小时（34页），感觉上与不做计划读相比效率更高，再整理一遍，印象更深。相对来说，学得更扎实一些。
发现自己不能一段时间只读一本书，需要几本不同的书同时进行。这一周还开始读了《西南联大文化课》和《吴军阅读与写作》两本书，都刚开了个头。
银行，我们都很熟悉，但是很多时候我们只知其一不知其二。比如说，在历史上，寺庙、客栈、布庄、药铺都充当过银行的角色。为什么他们也可以充当银行？这一章讲了银行的前生今世，告诉我们他们跟现代银行的共同特点是，他们都搭建起了社会的信用网络。
欧洲民族国家的演化依赖于统治者，商人和银行家之间的伙伴关系。从文艺复兴开始，到16世纪之后的大航海时代，首先是西班牙和葡萄牙，接着是荷兰和英国，凭借最先进的资本市场和中央银行体系，成就了全球霸主的伟业。
直到15 、16世纪，欧美居民对国家的概念还很淡漠。银行信贷体系和国家治理紧密联系在一起，对于现代意义上“国家、公民、政府”概念的形成具有重大意义。
从人类400年的近代史来看， 银行信贷体系是现代经济运行的基础，它就像一个城市的地下管道工程一样，不一定时时可见，但却支撑着整个城市的循环和呼吸。
难怪哈伯和凯罗米里斯感慨说“国家创造了银行，银行创造了国家”。
法定货币是现代货币的灵魂，意味着现代货币是由国家赋予银行（比如中央银行）某种特许权力而发行的，支持货币的关键是国家信用。
1944年通过布雷顿森林会议确定了美元的全球霸权地位。到1971年美元跟黄金脱钩，开启了信用货币时代。
数字货币，如比特币在很多场景下都能完成货币的计价、支付，甚至价值储藏功能，但也正因为它是去中心化、去银行化的，在国家仍然是人类社会最重要组织形式的大背景下，比特币要取代各国央行发行的法定货币，可能还是路漫漫其修远兮。
银行体系在现代经济运行中有着至关重要的地位。国家经常通过银行体系来调控整个社会的信用规模和经济冷热。其中，存款准备金制度和基准利率是两个最重要的政策工具。存款准备金制度主要涉及资金的量，而基准利率调整的是资金的价格，通过量和价两个维度的调节，国家也因此拥有了调控信用规模和经济冷热的能力。
这两个工具的具体作用，我很喜欢书里的这样一个比喻：
存款准备金率的微小变化，通过银行体系的循环，会引起社会信贷规模的巨大变化。所以调节存款准备金率，就像控制水库闸门一样，会影响全社会的信用规模。
如果说存款准备金率是用来调节资金量的，那么基准利率则是调节资金价格的。在农业生产中，如果用水成本太高，农民可能就宁可让土地荒芜。如果水量充足且价格低廉，农民可能就愿意多开垦一些荒地，多种一些庄稼。
同样的道理， 降低基准利率（降息）就是降低资金使用成本、刺激经济，而提高基准利率（加息）则是要抑制投资消费行为，给经济降温。
日本20世纪90年代的房地产泡沫，美国2008年的次贷危机都和过度降息刺激经济的政策有密切关系。
调节基准利率，就是通过调节资金价格，影响人们的投资消费意愿，从而达到调控经济的目的。这个逻辑本身是自洽的，而银行体系具有杠杆效应，一旦利率调整幅度过大，市场预期被彻底扭转，就可能在相反的方向上形成反馈效应：比如加息的力度过大，经济容易收缩过猛，引起“旱灾”；降息尺度宽了，又可能导致“大水漫灌”，产生资产泡沫。所以，加息、降息的力度和节奏很难把握。
中央银行是绝对的系统中枢。它管控着货币发行的闸门，更是市场的最后贷款人。
第二次世界大战的起因之一竟然是1929年的美国大萧条。 大萧条之所以从美国蔓延到英国，德国，最终升级为世界大战。是因为中央银行没有作为市场的最后贷款人发挥作用。同样是2008年美国的次贷危机，实际上比1929年的大萧条还严重，但是全球主要央行果断协同救市，积极充当“最后贷款人”，很快阻止了危机的蔓延。
之前几乎人人都用的余额宝就是一只货币基金。其实到2019年7月，我国114家金融机构一共推出了730只货币基金，总规模差不多达到了7.74万亿元。
货币基金起源于20世纪70年代的美国，当时美国仍然实施利率管制。根据Q条例，活期存款没利息，定期存款的利息则设有上限，所以老百姓的储蓄意愿非常低。
从1978年到1999年，美国货币基金占存款的比例从1%直线上升到63%。一大半美国老百姓都去买货币基金，不在银行存钱了，这正是 美国历史上著名的银行存款大搬家，史称“金融脱媒”。
中国并没有像美国一样发生银行存款大搬家的情形。2013年至今，居民的储蓄存款总额一直是上升的。截至2019年6月，我国货币基金仅占存款总额的3%左右，在整个中国金融体系里还只是沧海一粟。
从收益的角度来看，货币基金收益率主要取决于银行间货币市场的利率。
换句话说，想知道什么时候买货币基金更好，只要看银行间货币市场利率什么时候更高就行了。
银行间货币市场利率的变动主要受宏观经济环境和央行货币政策的影响：市面上资金流动性充沛，银行间货币市场的利率就下降；反之，市面上资金流动性紧张，银行间货币市场的利率就上涨。
很多非保本银行理财产品，银行只是一个通道，银行往往会收取1%~2%的通道费用，对理财产品的安全性则没有监管义务，如果融资计划失败，银行是不负有保本责任的。
资管新规以后，银行就没有固定收益的保本理财产品。
一般人要怎么判断某个银行理财产品的风险度呢？ 总结而言，有以下几种技术和策略。
很多内容都是摘抄，很多概念和比喻可以不时地拿出来分析当下的某一个现象，也算是“学习”中“习”的部分。
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答：《NAFMII金融译丛·银行的秘密:揭开美联储的神秘面纱(第2版)》内容简介：当更多的人把金融危机的根源锁定在人的贪婪原罪时，罗斯巴德把思考的重点放在了政府与货币的关系上，并指出货币垄断才是构成经济危机的核心。所以，当经济危机来临，那种指望政府救市的理念和措施，不仅无助于市场的完善，甚至会拉长...
第十六课,银行躺着也赚钱的秘密(下)
答：而延伸到我们个人也是这样，铁饭碗的时代已经结束了，我们只有顺应国家的趋势，对自己的专业，思维不断更新迭代，才有可能比别人快一步过上自己想要的生活，香帅的金融学不仅是在构造我们的金融知识框架，也是在锻炼我们可迁移的元能力---学习能力，逻辑思维能力，延伸能力，，一劳多得，何乐而不为？
《香帅的北大金融学课》摘抄046|复盘:“金融世界观”模块知识重点_百度...
答：金融加工的原料是时间： 金融是买卖未来的“商人”。不管是利息、房贷，还是股票、债券，不同的金融工具，风险与收益可能不同。金融交易的货物是未来： 金融市场交易的是看不见、摸不着的“未来”，因此存在严重的信息不对称。金融解决的问题是信息不对称： 银行、投行、华尔街的工作，就是解决...
香帅的北大金融课 | 六 | 投行
答：中国的券商其实就是在国外我们所称的投资银行。券商其实就是投行 投行业务包括很多块,除了零售经纪以外...进入高盛的人什么背景的都有,也就是说原本学什么专业并不很重要,对于大学生来讲,只要有基本的金融
《香帅的北大金融学课》摘抄008 I 金融市场上的二道贩子们
答：本节课带给我的思考：银行、投资银行是金融中介机构，我通过学习之后才知道。之前从没有把银行及投资银行列为中介机构。中介机构的作用是降低市场的信息不对称，但是呢，对于中介机构，信赖，但是不能依赖。只有了解了中介机构的运行规律，才能更好的为己所用，才能尽可能少踩坑。
《香帅北大金融学》―金融的演化
答：所以，我们老是说，银行在我们的金融体系里处于一个特别重要的位置。就是因为它从很早的时候开始，就替我们把整个金融市场的信息不对称降低了，保证了我们金融市场的运行。不管我们从哪个维度来讲，你都可以看出，没有金融中介机构，金融市场是没有办法运行的，在金融市场这么一个天生具有信息不对称的地方...
如何评价香帅(唐涯)的北大金融学课?
答：介绍 唐涯，笔名香帅无花，亦称“香帅”，取自古龙小说《楚留香》中盗帅夜留香和妙僧无花。唐涯先后获得麦吉尔大学（加拿大）金融学博士学位，英属哥伦比亚大学（加拿大）经济学硕士，是香帅数字金融工作室创始人、“香帅的金融江湖”自媒体创始人、得到《香帅的北大金融学课》主理人。曾多次担任第一财经、...
现代社会个人应具备三种金融能力——《香帅的北大金融学课》复盘 之...
答：总结一句：金融决策能力一定是框架性的，一定要立足于时代，着眼于企业，这样才能反射到自身。这三种能力是相互独立，又是相连的。这一年的课程，香帅老师给出了一个基础框架，试图从企业自身和环境几个维度，构建一个完整的金融知识图谱，然后，在这个图谱的基础上形成金融思维，培养出真正内化的金融决策...
香帅的北大金融学课:宏观金融实事分析3
答：货币政策是供给端发力，调节水库的放水量，调整利率、货币的投放量，主要是央行通过银行体系来实施完成。财政政策是需求端发力，调节田里的用水量，调整政府的财政支出的数量、项目的审批、税费，主要是发改委、财政部各个部门来协作完成。香帅老师教我们 ，货币政策有2看;第一看用词，第二看每年的变化。
如何评价香帅(唐涯)的北大金融学课?
答：关于土地货币理论，中国的土地政策与货币发行机制确实影响着基础货币和信用货币的关系，但人民币超发并非单纯由土地政策驱动，互联网服务业的投资行为虽活跃但失败率高，这在某种程度上揭示了金融市场的复杂性。在金融学教授的角色中，关注金融危机的全面解读和真实分析至关重要。香帅老师的某些观点可能误导听众...
