什么是营运资产
营运资产是企业流动资产和流动负债的总称。流动资产减去流动负债的余额称为净营运资产。营运资产管理包括流动资产管理和流动负债管理。
流动资产是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付费用和存货。流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。
流动资产-流动负债= 营运资产
营运资产越多，说明不能偿还的风险越小。因此，营运资产的多少可以反映偿还短期债务的能力。但是，营运资产是流动资产与流动负债之差，是个绝对数，如果公司之间规模相差很大，绝对数相比的意义很有限。而流动比率是流动资产和流动负债的比值，是个相对数，排除了公司规模不同的影响，更适合公司间以及本公司不同历史时期的比较。
营运资产是指流动资产减去流动负债（短期负债等）后的余额。如果流动资产－流动负债>0，则与此相对应的“净流动资产”是以长期负债和投资人权益的一定份额为资金来源；如果流动资产－流动负债=0，则占用在流动资产上的资金都是流动负债融资；如果流动资产－流动负债<0，则流动负债融资，由流动资产和固定资产等长期资产共同占用，偿债能力差。
营运资产公式就是：
营运资产 = 流动资产 － 流动负债=（总资产-非流动资产）-（总资产-所有者权益-长期负债）=（所有者权益+长期负债）- 非流动资产= 长期资本-长期资产
营运资产
在信用管理实践中，最重要的，同时也是最困难的是确定给予每个客户的信用额度。由于影响一个企业的支付能力的因素很多，使判断一个客户的信用状况非常困难。
基本内容
营运资产=（营运资本+所有者权益）/2。
营运资本=流动资产-流动负债
以下是用营运资产分析模型来深入解释营运资产，并且举例应用。
营运资产分析模型
营运资产分析模型给出了利用企业财务数据确定客户信用额度的一个方法。
营运资产分析模型的计算分两个步骤：营运资产计算和资产负债比率计算。
1、营运资产
营运资产=（营运资本+所有者权益）/2。
营运资本=流动资产-流动负债
营运资产是衡量公司资产规模大小的尺度，可以作为确定信用额度的基础标准。
2、资产负债表比率
营运资产模型考虑如下比率：
流动资产/流动负债 X1
速动资产/流动负债 X2
流动负债/所有者权益X3
负债总额/所有者权益 X4
评估值= X1+ X2 - X3 - X4
X1 和X2分别是流动比率和速动比率，用于衡量企业资产的流动性；X1和X2越大，说明资产的流动性越好，用于偿付债务的资金越充足。
X3和X4衡量企业的资本结构。X3和X4越大，表明企业负债水平越高，债务人的权益得到保障的可能性越小，风险越高。
由此可见，评估值综合考虑了资产流动性和负债水平两个最能反映企业偿债能力的因素。评估值越大，表示企业的财务状况越好，风险越小。同时，针对不同风险程度下的评估值，确定了一个比例。按照该比例和营运资产可以计算出信用额度。
表1表示不同评估值下对应的营运资产的不同比例。
表1营运资产百分比等级
评估值 风险程度 营运资产比例（%）
≤-4.6 高 0
-4.59 — -3.9 高 2.5
-3.89 — -3.2 高 5
-3.19 — -2.5 较高 7.5
-2.49 — -1.8 较高 10
-1.79 — -1.1 较高 12.5
-1.09 — -0.4 有限 15
-0.39 — 0.3 有限 17.5
0.31 — 1.0 有限 20
>1.0 低 25
从表1可以看出，对评估值越小（即信用风险越大）的企业，营运资产分析模型给予其越小的营运资产比例作为计算赊销额度的依据。
在此，我们依旧以两家中国上市公司：“青岛海尔电冰箱股份有限公司”和“上海水仙电器股份有限公司”的数据来应用营运资产分析模型。
“青岛海尔电冰箱股份有限公司”和“上海水仙电器股份有限公司”1998年12月31日的合并报表如下：
表2:
财务指标 青岛海尔电冰箱股份有限公司 上海水仙电器股份有限公司
流动资产 2,288,670,532.19 696,411,362.96
存货 513,842,147.88 195,416,835.68
流动负债 1,341,867,856.10 635,388,995.48
负债总额 1,384,301,757.03 638,473,321.83
所有者权益1,859,676,310.33 373,154,262.56
总资产3,450,893,999.82 1,025,868,566.23
表3：
财务指标/比率青岛海尔电冰箱股份有限公司 上海水仙电器股份有限公司
营运资本 946,802,676.09 61,022,367.48
营运资产 1,403,239,493.21 217,088,493.21
流动资产/流动负债（X1） 1.71 1.1
速动资产/流动负债 (X2) 1.32 0.79
流动负债/所有者权益(X3) 0.72 1.7
负债总额/所有者权益(X4) 0.74 1.71
评估值 1.57 -1.52
风险 低 较高
对应比率 25% 12.50%
计算信用额度350,809,873.30 27,136,061.65
由以上计算可知，“青岛海尔电冰箱股份有限公司”的风险低，计算所得的信用额度为3.5亿元人民币。
“上海水仙电器股份有限公司”的风险较高，计算所得的信用额度为2700万元。
在实际应用营运资产分析模型时，应该注意：
1、营运资产分析模型设计时主要考虑了两个问题：资产的流动性和负债水平。因此，在确定信用额度时，应特别关注影响资产流动性和负债水平的风险因素。如果一个企业的流动资产的流动性很差，则计算信用额度时应该考虑将流动性差的流动资产剔除出去。
以“上海水仙电器股份有限公司”1998年12月31日数据为例。该公司期末应收帐款余额为346,546,636.76元，但帐龄在1年以内的仅占44.73%，共计155,019,015.30元。余下55.27%的应收帐款帐龄在1年以上，可回收性不强，有转变成为坏帐的可能，不具备在短期内变现以偿付债务的可能性。在实际计算“上海水仙电器股份有限公司”的信用额度时，应该将帐龄超过1年的应收帐款从流动资产中减去，得到一个调整后的流动资产项目，以此为依据计算评估值，并计算信用额度。
2、由于不同的行业具有完全不同的特征，营运资产百分比等级应该根据不同的行业特征进行调整，以适应不同的情况。
3、每个企业应该根据自己的销售政策和以及企业自身赊销的总体水平来调整进行调整营运资产百分比等级。
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营运资金包括哪些?
答：营运资金包括现金、库存（各种生产材料）、应收账款、有价证券和预付款。广义的营运资金包括企业所有可流通的资产。包括现金、生产产品和材料、各种证券基金等，这些都是企业生产经营发展所必需的，从而构成了企业的营运资产，可以帮助企业合理经营。狭义的营运资金是指减去负债后的营运资产剩余。营运资金的作用...
营运资本和营运资金究竟有什么不同?
答：在两者同时变化的情况下，只有两者抵销后的净额才是营运资金的增减净额。在一般情况下，只有一方涉及流动资产或流动负债类科目，而另一方涉及非流动资产或非流动负债类科目 (如长期负债、长期投资、资本、固定资产等)的经济业务才会使营运资金发生增减。双方都涉及流动资产或流动负债类科目的经济业务，即发生...
经营营运资本包括哪些
答：绝对数相比的意义很有限。而流动比率是流动资产和流动负债的比值，是个相对数，排除了公司规模不同的影响，更适合公司间以及本公司不同历史时期的比较。营运资金是指流动资产减去流动负债（短期负债等）后的余额。如果流动资产－流动负债>0，则与此相对应的“净流动资产”是以长期负债和投资人权益的一定...
什么是平均有效营运资产
答：使其实现价值的最大增值的活动的平均值。无形资产营运主要采用以下几种策略：1、延伸策略。就是在企业内部使用现有的品牌、商誉生产其他产品，即在一把名牌大伞下聚集系列产品的大家族，形成名牌的“王国”。2、融资策略。就是运用无形资产的影响力和信誉度，广拓融资渠道，吸引资金。
营运资金是什么 营运资金是什么意思
答：营运资金亦称“运用资金”。国外称为营运资本。是合营企业流动资产总额减流动负债总额后的净额，即企业在经营中可供运用、周转的流动资金净额。由于营运资金是流动资产减去流动负债后的净额，因此，流动资产和流动负债的变化，都会引起营运资金的增减变化。如流动负债不变，流动资产的增加就意味着营运资金的增加...
如何理解营运资本=长期资本
答：第二：长期资本-长期资产=营运资本 可以看出营运资本的本质其实是来源于长期资本的；第三：两个角度合起来，就是长期资本被用作流动资产偿还了流动负债后剩下的部分。第一：流动资产+非流动资产=长期资本+流动负债。我们知道公司的资产必须来源于所有者权益和负债，那么根据公式，我们这样看待：流动资产一...
营运资产的收益是指什么
答：收入净额。营运资产的收益是营业收入减去营业成本和营业税金等的营业利润，营运资产收益是指营业活动的收入净额。营运资产是指企业可以在一年或一年以上的营业周期内实现或使用的资产，是企业资产的重要组成部分。
营运资金包括哪些内容
答：5.流动资产：指企业持有的可以快速变现的资产，包括现金、银行存款、短期理财、有价证券等等。6.流动负债：指企业在短时间内需要偿还的债务，包括短期贷款、应付票据、应付工资等等。综上所述，营运资金包括了企业日常经营活动中需要支付和收取的各种资金，是企业正常经营所必需的。掌握营运资金的情况，对...
营运资金是什么
答：营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。这里指的是狭义的营运资金概念。营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。
营运资产计算公式
答：营运资产计算公式：营运资产＝（营运资本＋所有者权益）/2。其中，营运资本＝流动资产-流动负债＝（总资产-非流动资产）-（总资产-所有者权益-长期负债）＝（所有者权益＋长期负债）-非流动资产＝长期资本-长期资产。在信用管理实践中，最重要的，同时也是最困难的是确定给予每个客户的信用额度。流动资产...
