为何大小非和首发限售股的成本很低它们是怎么形成的？为什么没有支付对价的人可以拥有股票，不是白给吗？ 首发限售股与大小非有什么不同？
首发原股东限售股份，指开始发行前原有股东限制流通的股份；首发战略配售股份，指第一次发行股票上市时，向某些特别选定的对象发行的占发行数量相当（大）比例的股份，这些对象承诺只能在股票上市后几个月、一年后，才能上市交易
发行股票时，会有机构参与配售，然后还有一些散户参与申购嘛。首发机构配售是指首次参与发行的那些机构所持的股票。
首发限售股=10倍大小非
支付对价:“对价（consideration）”一词是英美法的概念，在英美法中，合同的成立以双方支付对价为要件，相当于大陆法系的“要约——承诺”。按照英美法的“获益——受损规则”，如果要约人从交易中获益，那么这种获益就是其作出允诺的充分约因；如果承诺人因立约而受损，那么这种损失也是其作出允诺的充分约因。也就是说，获益与受损都是允诺的约因。 约因是一种限制契约责任范围的工具。一般认为，不具有约因的契约不具有强制执行性。
非流通股股东的股票原来是不能在股票市场上买卖交易的，所以股票市场上他的股票股价高低与他没有关系。股改后，这部分股票也可以在股票市场上流通了，享受股票市场带来的高价，因此，为了获得流通权，非流通股股东必须向流通股股东支付对价。另一个原因，非流通股股东当时获得股票是在公司改制时，价格非常低，有的是面值获得的，而流通股股东都是从股票市场获得的股票，价格高得多，所以公平起见，也应该支付对价。
一般都是大股东持有,因为他所持的股票的流通，他们的所持的国家股呀＼法人股以前不流通的时候，它的价值比流通股要低的多，如果它要上市流通，流通股的价值要降低，所以流通股东不会同意，怎么办呢，大股东就支付对价
限售问题：大小非和首发限售股的成本很低，这是因为上市公司首发时由包销券商（保举商）在一级市场按企业的经营情况进行价格评估，这个过程有些复杂，涉及到上市公司是否具有垄断性和不可替代性、出票在市场的占有率、同等产品市场价格、经济发展的环境优劣、产品成本波动、市盈率和利润和每日故收益等等因素，一般是按市盈率乘每股收益再加上券商的成本初步核定首发股价的。
大小非问题：按照目前的股市政策，流通的分为限售和不限售的，二级市场流通的就是不限售的，限售的有二部分，一是首发的部分限售3个月（主要是包销券商持有）、二是上市公司高管持有的原始股（也就是大小非）限售期36个月；上市公司高管持有的限售原始股（大小非）成本更低，通常是一元一股（紫金矿业是0.1元），这样就形成了大小非问题（限售解禁）。
支付对价问题：对价就是持有限售股的股东为了获得流通权，需要支付给流通股东的对应的价格，以使流通股东同意他们的股票可以流通。大股东持有的限售股以前不流通的时候，它的价值比流通股要低的多，如果它要上市流通，流通股的价值要降低，所以流通股东不会同意，怎么办呢，大股东就支付对价后就可以流通了。
大小非其实和首发限售是一个意思，他们就是股票发起人和在1级市场取得股票的人。
2 股改以后发行的股票就不用支付对价了。因为股改以后的股票发行时就说明了它是全流通。
3 支付对价的针对那些股改前发起的股票，当时发起就说的是部分流通，现在要改成全流通自然会对原流通股股东造成影响，所以要先支付对价，相当于是赔偿全流通对持有人造成的损失。
4 持有成本由于都是在1级市场取得的所以都很低。具体谁更低看要看取得股权的途径和方法。最低的应该是获得股权激励的高管，白送的。
问题好多啊！
1 大小非其实和首发限售是一个意思，他们就是股票发起人和在1级市场取得股票的人。
2 股改以后发行的股票就不用支付对价了。因为股改以后的股票发行时就说明了它是全流通。
3 支付对价的针对那些股改前发起的股票，当时发起就说的是部分流通，现在要改成全流通自然会对原流通股股东造成影响，所以要先支付对价，相当于是赔偿全流通对持有人造成的损失。
4 持有成本由于都是在1级市场取得的所以都很低。具体谁更低看要看取得股权的途径和方法。最低的应该是获得股权激励的高管，白送的。
“成本很低”只是一种片面的理解。
他只是看到了账面上的成本而没有从实际出发，研究获得“成本很低”的股票他所做的工作和一些不体现在账面上的努力的代价。
另外如果考虑到企业的重置成本、资金的时间成本和机会成本等等因素。低、低到一定的程度绝对是可以理解的。
“怎么形成”：
1.上市前的原有股东，(包括原来的：国家股、法人股、个人股、外资股。）上市后自然形成的。
2.战略投资者、财务投资者的入股。
3.定向增发、资产注入、兼并重组导致股权结构改变形成。
4.内部的职工股、股权激励机制形成。
5.股权质押给人拿去拍卖买回来的。
“哪个更低”：纯粹看财务就是大小非低，但是如果考虑到我之前讲的因素如果没有实例和数据是没法比较的。
“持有它们的都是些什么人”：任何人都有可能，不过绝大多数是原有的国有股、法人股的股东。和上面1-5的那些人。
“支付对价”：股改前由于存在不同股不同权的问题，限售股股东为了使他的股票获得上市资格取得流通权而作出的利益让渡。其实就相当于“买”流通权的那个意思。
股改是一向致力于解决流通股和非流通股产生不同股不同权，从而造成恶性圈钱、市盈率过高、股票市场定位模糊，不能有效与国际接轨问题的一项举措。成果如何就见人见智了。
俗称中的大小非包括首发限售股吗？~
不包括，但首发限售股实际上就是新增大小非，道理是差不多的，成本都很低
南寻布衣说得不对，他说的以发行价购买的是首发机构配售股，解禁只要3个月，而首发限售股就是国有股、职工股和一些参股公司持有的股份，一般来说成本是1元，解禁以前要3年，现在改为1年
“大小非”是指非流通股，即限售股，或叫限售A股。小：即小部分。小非：即小部分禁止上市流通的股票（即股改后，对股改前占比例较小的非流通股。限售流通股占总股本比例小于5%的，在股改一年后方可流通，一年以后也不是大规模的抛售，而是有限度的抛售一小部分，为的是不对二级市场造成大的冲击。而相对较多的一部分就是大非）。反之叫大非（即股改后，对股改前占比例较大的非流通股。限售流通股占总股本5%以上的，在股改后两年以上方可流通，因为大非一般都是公司的大股东，战略投资者。一般不会抛）。
对大小非解禁有无利好的分析
【1】实体经济和金融经济之间的套利机制变得更加流畅，大股东将对实体经济和金融经济的收益率进行比较和判断，来选择是将手中的股票套现，还是继续将实体经济金融化。促进中国经济的结构转型。
【2】受实体经济的影响，近两年股市的估值持续地下降，市场将在大幅波动中找出它合理的价格中枢。
【3】有利于抑制股市的过度投机，使股价与国际接轨，使股市成熟，使股市的投资理念建立，使各方参与者成熟。
【4】让老百姓能买到具有投资价值的股价接轨股票。给投资机会和渠道不多的中国人一个热钱余钱投资的方向。
【5】有助于上市公司的优胜劣汰
大小非解禁对好公司的股票长期向上趋势的影响有限，而对绩差公司的股票则是毁灭性的。有利于资源配置。有利于中国经济结构的转型。
【6】能使广大投资者认识到大投入就有大回报，只要能把握好机会.
什么是限售股
答：大小非持股成本非常低，有很多都是1元/股。若大小非所持限售股数量较大且不参与上市公司的经营，则当其解禁时，由于持股价远低于市场价格，就会有较强的获利抛售愿望，二级市场的抛售压力也会陡然增强，很可能会改变个股...
限售股上市流通是利好还是利空
答：限售股解禁是好是坏要视具体情况而定，可能利好也可能利空。1、利空 限售股的持股人一般是战略投资者和原始股东，普通散户是很难拿到的，而且获得限售股的成本很低，限售股价格通常为1元/股。限售股解禁之后，流通股本会...
什么叫大小非? 为什么大小非解禁股市会狂跌?
答：比如有的个股已经超跌或到横盘突破区域，那么一旦解禁，股东极有可能拉高出货，反之一只业绩不佳的个股解禁或者高位那么下跌可能性大，当然还要适当结合当时大盘走势，具体问题具体分析。一般对于大型国企，大非解禁冲击较小，因为...
什么是限售股解禁,限售股解禁的好处和坏处是什么?
答：3、其次，股票解禁之后，这些之前不能流通的股票可以上市流通了，这就增加了股市中的流通股数量，也就是说增加了股票的市场供给量，从而在一定程度上影响了供求关系，尤其是大小非持有的非流通股成本非常低，一旦解禁之后，通...
新股上市的价格和股东解禁股的成本价格是一样的吗?
答：取得流通权后的非流通股，由于受到以上流通期限和流通比例的限制，被称之为限售股。影响 解禁股是大小非,股价,所以它会通过下调价格达到这种平衡,另则是因为大小非的成本极低,以股票价格来讲有极大的获利空间,也使它有较...
股市的大小非是什么意思?
答：大小非是中国A股市场股权分置改革（股改）后的产物，是对股改前原本不流通但在股改后可以逐渐全流通的“非流通股份”的俗称。大非指原为国有股份的限售非流通股；小非指原为法人股份的限售非流通股。“非流通股东”包括“...
大小非是什么意思呀??
答：大小非是指大额小额限售非流通股，解禁就是允许上市流通。大小非解禁就是限售非流通股允许上市。大非指的是大规模的限售流通股。占总股本5%以上；小非指的是小规模的限售流通股。占总股本5%以内。
限售股上市流通是利好还是利空
答：公司正式上市后，为了维护股市稳定，股东持有的股份会受到限制，但有时一些受限制的股份也可以上市流通。股上市限售股是好是坏是相对的：一方面限售股的流通会增加市场的抛售压力即不好，另一方面限制性股票的利益相关者为了使...
解禁股是利好还是利空?限售股解禁对股价有何影响
答：解禁股是大小非股价，所以它会通过下调价格达到这种平衡，另则是因为大小非的成本极低，以股票价格来讲有极大的获利空间，也使它有较强的抛售意愿，股票短期波段主要是取决于供求关系，一旦大小非抛售，其它的投资者不愿意...
首发限售股为什么成本和现价形成那么大差距?
答：供需关系，还有市场本身的炒作能力，造成了对新股票的需求的巨大动力，有需求就有价格的推高。很多股票都没有考虑全流通的问题，最近开始发行的全流通股票，其限售股到实际上市还有一段时间，造成同类股票价格比较，最终形成价格...
