油气资源投资环境综合评价 油气投资环境评价方法的比较与选择

按照出现的早晚,国外跨国投资经营理论有如下理论:比较优势理论、垄断优势理论、内部优势论、区位优势论和国际生产折衷理论。

1969年美国学者伯特提出用等级尺度法评价投资环境,东道国对外商投资的限制和鼓励政策是这种方法的出发点,影响投资环境的因素在等级尺度法中被分为8类,其中每一类又被分成若干个不相关的因素,之后分层打分求和。Talukdar et al.( 1984 ) 研究了油气资源储备发展在变化环境下的投资决策,从经济学的角度,通过现金流出模型、经济分析、油气储备风险分析,探索油气资源储备的投资开发战略。Donald Davis,Robert Baumann (2001) 分析了路易斯安那州河口环境的石油发展模式,从生态环境的角度考虑石油资源的开发和发展。Bo Qi-Liang,Zhang Ying-Hong et al.(2005) 认为跨国石油公司在研究和制定其全球战略时会重点关注和评估国外的政治经济环境,并分析了目标规划和投资规模这两个变量的制约因素、经济吸引力和投资风险,按照利润平衡曲线估计经济吸引力指数,然后分析风险指数,最后对各油气资源国家的投资环境进行评价和排名。S.Nelskamp et al.(2008) 在对荷兰沉积盆地选井过程中综合比较了油气资源埋藏历史、成熟度、历史温度。

进入21世纪后,国内的油气资源投资环境研究逐步增加和深化。朱伟和刘益超(2000) 使用现金流量模型与蒙特卡洛仿算法,分析了石油建设项目的前期风险。郝洪(2001) 研究了油气投资项目中的经济评价折旧方法、所得税计算以及目标收益率的估计问题,认为:油气投资项目中的折旧应该采用税法允许的折旧方法而不是企业会计报告的折旧方法;所得税的计算应该以企业为主体而不是以项目为主体;目标收益率应该根据不同的评价要求来制定。邢云 ( 2003 ) 采用专家咨询和调研的方式,整理了国际油气投资环境的影响因素及各自的相对重要程度,将国外的油气投资环境分为硬环境和软环境,依据各自的重要性,主要投资影响因素可概括为“油气资源丰富程度、自然地理条件、语言与文化背景、石油法规完善程度及利润分配模式、政治稳定性、经济富裕程度、与投资国的友好及被开放程度、基础设施健全程度、油气市场成熟程度”。葛艾继和郭鹏(2003) 分析了利比亚的油气勘探生产、石油政策、油气对外经济合同等油气投资环境影响因素。李玉顺等 (2003) 研究了土库曼斯坦油气投资环境概况,从土库曼斯坦的国家概况、政治环境、民族宗教、对外贸易状况、宏观经济发展状况、油气资源及勘探开发状况、油气开发基础设施及油气外运管线状况等方面全面地评估了土库曼斯坦的投资环境。李友俊和徐可达 (2005) 认为目前的投资经济评价指标、评价体系在理论和实践运用上都存在缺陷,影响了项目投资经济效益评估的客观性。目前的评价体系以动态性经济评价为主,静态性经济评价为辅。通过编制项目投资现金流量表,计算项目净现值、现值指数、内部收益率、投资回收和基准折现率等动态评价指标,同时,辅以财务内部收益率、财务净现值、投资回收期等静态评价指标的估计,从而全面衡量项目的盈利能力和经济可行性。通过分析国外油气开发项目的经济评价指标,提出了国外油气开发项目经济评价中应该注意的问题。薄启亮等 ( 2005 ) 分析了跨国油气资源投资环境的“经济吸引力”和“投资风险”,研究了油气资源国“经济吸引力”的成本特征、外资管理、油气市场环境、财税制度和“投资风险”的政治、法律、人文环境。徐小杰等 ( 2005 ) 对中东、非洲、中亚和俄罗斯、中南美洲国家、东南亚/南亚太地区油气资源投资环境的特点和变化趋势进行了分析,提出了“可利用的油气资源”的概念,并指出影响“可利用的油气资源”的主要因素包括“资源立法和对外开放政策、基础设施、竞争状况、合同条款、国际政治、外交、经济、文化”等。刘增洁 (2005) 分析了非洲的油气资源潜力、油气生产及贸易,重点分析了非洲的投资政策,并介绍了中国在非洲的投资情况。彭新媛 ( 2006 )从哈萨克斯坦的政治局势、经济发展、油气工业发展概况、投资优惠政策、石油合同的主要条款等方面,分析了哈萨克斯坦的油气投资环境,并且分析了中哈的合作投资情况。尹赐舜 (2006) 从国家概况、油气资源概况、石油管理体制、对外招标与合作、政治体制、外交关系、经济环境、外国投资,分析了乌兹别克斯坦的油气投资环境。安海忠等(2007) 从国家和公司两个角度构建了国际能源合作环境的指标体系,认为国家层面的能源合作评价指标包括资源潜力、资源体制、政治环境、财税政策、经济技术水平、市场和运输条件、与中国关系、地缘政治,公司层面上的能源合作评价指标包括资源潜力、资源体制、政治环境、财税政策、经营环境 (作业环境、销售环境)、收益回报 (承包商收益比、利润标准)、成本风险 (市场和运输条件、勘探开发成本)、社会风险和商业机会。李鸿飞和李宁 (2007) 探讨了目前国内外跨国投资环境评价的方法及不足,根据风险最小化、获得原油供应、最低成本原油供应获取等投资目标的不同,设计了石油企业的跨国投资环境评价指标体系,并基于聚类分析和主成分分析对各国的投资环境进行评估。李敏杰 (2007) 基于投资评估理论,将风险理论、线性规划、社会成本效益等投资理论引入石油投资的经济评价体系,创建了石油投资母公司标准收益率这一新的理论,对现行评价体系进行了改进。

王越 (2008,2009) 对非洲地区的油气资源及投资环境进行了研究,为中非的合作提供了依据。宋勇 (2008) 研究了中国石油企业海外投资项目评价体系。苏永强 (2010)评价了中亚——里海地区的油气资源投资环境。苏文等 ( 2010 ) 整体评价了委内瑞拉油气资源的投资环境。屈耀明等 ( 2010 ) 分析了境外油气勘探开发投资环境系统,并设计出相应的投资环境评价指标体系。Fan Ying et al.( 2010 ) 通过实物期权理论构建模型对石油资源的投资环境进行了评价。曾金芳 ( 2011 ) 应用熵权法研究了油气资源投资环境综合评价问题。安海忠教授团队成员分别对亚太地区 (何波等,2012 )、南美地区 (陈玉蓉等,2013 ) 及全球 (何波等,2013 ) 油气资源投资环境进行了综合评价。

根据评价结果对油气资源国油气投资环境进行初选~

依据对全球57个油气资源国的油气资源投资环境综合评价结果,将被评估国家分成两大类。对于石油投资环境来说,评价值大于或等于0.0100的国家共有22个;有35个国家小于0.0100。对于天然气投资环境来说,评价值大于或等于0.0100 的国家共有27个;有30个国家小于0.0100。考虑到总体投资环境比较差,在聚类分析时放弃综合评价值小于0.0100的国家,聚类分析只对总体评价环境较好国家进行分析,根据不同的特征进行分类。

(1) 油气投资环境主要评价方法的比较
聚类分析、主成分分析与模糊综合评价结合的方法、层次分析 ( AHP) 与模糊综合评价结合的方法、专家评分与参数分析结合的方法,是油气投资环境评价的主要方法(韩利等,2004 )。每种评价方法都有其适用的条件,同时都有缺点和优点。
评价指标间相关导致评价信息重复是模糊综合评价过程自身不能解决的,所以评价前要预先处理,去掉相关程度较大的指标 (虞晓芬等,2004 )。但是,有些指标间的关联程度很高,使指标删减难以取舍。而且在进行模糊综合评价时,人为确定指标的权数,假如没有充分考虑评价对象指标信息量,会脱离实际造成偏差。
主成分分析法使用降维技术消除了评价指标间的影响,采用信息量权数确定指标权重,把人的主观影响降到了最低。它根据各评价指标包含的分辨信息确定,信息量权数通过数学变换过程生成,不受人为影响,但是没有考虑指标本身的相对重要性。因为主成分分析用线性加权的方法,指标的重要程度是由区分样本的信息量多少决定的,原本在评价中显著重要的指标由于权重小可能会被忽视 (李艳双等,1999 ),从而影响评价结果的有效性。
模糊综合评价、聚类分析、主成分分析相结合的方法在李鸿飞等构建的模型中被使用,用来对中国石油企业跨国投资环境进行评价 (李鸿飞等,2007 )。运用3种方法相结合,能弥补主成分分析和模糊综合评价的不足,在一定程度上,降低评价指标的相互影响,也能兼顾显著性指标的重要性,还可以避免人为指标权重确定时的偏差,进而提高评价结果的准确性。但用这种方法评价之前,在石油企业跨国投资的环境评价中,政治和法律有一锤定音的作用,聚类分析时,依据政治和法律将东道国做聚类,忽略了其他因素(李鸿飞等,2007 )。当加入其他因素对投资环境进行评价时,容易忽视指标的相对重要程度,影响了评价结果的有效性和客观性。所以当考虑了国外油气资源投资环境的其他影响因素时,对于多指标综合评价,这种方法并不适用。
油气资源东道国的投资环境的差异很大,且差异程度越大,影响因素的影响程度越大,在评价中期的作用越大,因此引入熵权法来体现这种特点。对于油气资源投资环境的政治经济、法律法规等不容易量化的指标,用层次分析法对专家的主观判断客观分析。因此,用层次分析法和熵权法结合的方法,对全球各个地区的油气资源投资环境进行评价。熵权法是确定指标权重客观的一种方法,层次分析法是系统工程中对专家的主观性判断客观性描述的一种方法 (何波等,2012 )。将这两种方法结合起来,既考虑到主观意见,又考虑到指标本身的客观性,使主观与客观相统一,是一种能够解决多指标综合评价问题的方法。
(2) 熵权法
假设系统有n个测评对象,每一个测评对象有m个评价指标,每个评价指标对每一个测评对象的评判可以用指标特征向量xij表示,则系统有m×n阶指标特征矢量矩阵。

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对各指标特征向量进行转化,令： ,则有

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由于 ,因此如果将X′i看作随机变量,则x′ij为X′i的概率分布。引入Theil指数: ,其中, 为n个指标值的均值。则第i项指标的指数为

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假如x′ij=0,则可对其进行坐标平移处理,取x″ij =x′ij +σ,令σ→0,使上式有意义。依据上述指数T′i,定义第i项指标的权重系数为 (王宗赐等,2010 )

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即评价对象j的综合值为

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(3) 层次分析法
通过咨询专家,对A,B两层因素的相对重要性进行考查。由专家对各级环境因素相对于上一级指标的重要程度两两比较,结果用于建立AHP的判断矩阵分布权重。为了得到量化的判断矩阵,采用1～9的标度 (靳景玉等,2005b) (表5.1)

表5.1 标度排列

计算得出矩阵逐行各个元素的算术平均值:

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归一化处理。将 归一化处理,即为所求特征向量的近似值,即B层各因素相对于A层的权重 (靳景玉等,2005b)。

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计算判断矩阵的最大特征值

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一致性检验,计算判断矩阵的一致性指标,检验其一致性:

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引入修正值R,一致性指标为表5.2。

表5.2 一致性指标


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通过一致性检验。同理能够进行B-C判断矩阵及权重的计算,得到C层各因素相对于B层的权重 (靳景玉等,2005b)。

全球各地区投资环境评价
答：表5.7 北美地区天然气投资环境评价表 5.3.1.2非洲地区投资环境评价 表5.8、表5.9给出了非洲地区的油气投资环境评价值及排序。表5.8 非洲地区石油投资环境评价表 表5.9 非洲地区天然气投资环境评价表 5.3.1.3南美地区投资环境评价 表5.10、表5.11给出了南美地区的油气投资环境评价值及排序...

投资环境评价优选方法
答：投资环境评价优选的方法包括主观评价和客观评价,主要有准数分析法、参数分析法、层次分析法 ( AHP)、专家调研法、模糊综合评价优选法、熵权法、聚类分析与主成分分析相结合评价优选法、AHP与模糊综合评价相结合评价优选法等。根据评价目标、每种方法的特点和适用范围、综合考量评价对象的特征,选择适当的评价优选方法,以...

投资环境的评价方法
答：1、“冷热”因素分析法美国的伊尔·A·利特法克(Isiah A．Litvak)和彼得·班廷(Peter M．Banting) 在《国际商业安排的概念框架》一文中提出。1）政治稳定性。若一国的政治稳定性高时，这一因素被称为“热”因素，反之被称为“冷”因素。2）市场机会。若市场机会大，则为“热”因素，反之为“冷”...

油气资源投资环境影响因素
答：石油公司在油气资源勘探项目投资前,最主要的工作就是经济评价。进行油气资源项目经济评价,非常重要的因素就是所面对的投资环境。投资决策者需要在投资前对油气资源国的投资环境进行考察,了解各国或各地区投资环境的差异,优选出投资环境较好的国家或地区,并最终进行投资决策。要考察一个国家或地区的投资环境,...

准南煤田乌鲁木齐河东、河西矿区煤层气资源评价
答：研究区煤层气总资源量、煤层气含量、煤层气资源丰度、煤储层条件、煤储层压力、煤层气保存条件、水文地条件在全国属中上水平,在低阶地区属最好的,潜在的资源量有85.01×108m3,远景资源量有1224.73×108m3。为煤层气开发赢得有利条件,可以用较少的投资,获得较大的回报。 通过综合地质评价,确定向斜北翼为煤层气资...

煤层气资源评价和选区
答：一、煤层气资源评价 根据国际能源机构(IEA)的统计资料和有关数据，估测全球煤层气资源量可达256.1×1012m3，主要分布在12个国家中(表4-6)。从表4-6中可以看出，煤炭资源大国同时也是煤层气资源大国。俄罗斯煤炭资源量为6.5×1012t，煤层气资源量为(17～113)×1012m3，居世界第一位。表4-6 ...

中国各地区煤层气利用潜力分析
答：根据中部人口密集,工业较发达的实际情况,该区煤层气利用前景广阔。可以考虑如下几方面对该区煤层气资源进行利用。 (一)煤层气民用 沁水盆地现在煤层气已经有一定的产量,在当前产气量较小、产量不太稳定的情况下,供应沁水、高平、陵川3县(市)城镇居民使用;晋城煤层气综合开发利用项目是将阳城、沁水部分煤矿输送到...

煤层气资源评价中的应用
答：四、煤地质学在煤成气成藏条件和勘探评价方法中的应用 国外如前苏联、荷兰、英国、德国、澳大利亚等已找到很多与煤系地层有关的气藏，成藏模式是多种多样的。我国煤炭资源非常丰富，储量占世界第二位，但是目前找到的大煤成气田不多。煤成气藏条件的综合研究十分重要，根据我国主要成煤、成煤带和煤...

昭通地区煤层气资源评价
答：故计算的资源量为煤层气的原地资源量。估算区一般煤层含硫较高，是否会有SO2析出影响煤层气质量，也有待以后勘探作出评价。建议尽早研究煤层气的勘查开发，创造条件力争与矿区煤炭勘查一起进行煤炭与煤层气的综合勘探，以便一孔多用，减少重复工作和投资。应选一个矿区试验煤层气开发。

主要油气资源国投资环境优选
答：总体看,北美石油投资的政治形势好,政局稳定;亚洲和非洲石油现状比较好,但基础条件较差;而欧洲相对来说,管理体制比较健全,但与国外合作比较少,有一定的限制。中国在选择石油投资国时需要结合自身的情况,参照投资环境的总体投资评价结构及分类结构,做出最优的选择。6.2.2.2主要天然气资源国天然气投资环境...